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생명공학 분야에서 삼성바이오로직스는 혁신적인 솔루션을 제공하고 의학의 한계를 뛰어넘는 핵심 플레이어로 부상하고 있습니다. 삼성바이오로직스의 역사, 재무 성과, 투자 전망을 이해하는 것은 생명공학 부문에서 기회를 모색하는 투자자에게 매우 중요합니다. 이번 블로그 포스팅에서는 회사의 역사를 알아보고, 지난 5년간의 매출과 이익을 분석하며, 투자자의 관점에서 주식 투자의 장단점에 대한 내용에 대해 작성하도록 하겠습니다.
1. 역사
삼성바이오로직스는 2011년 4월 22일에 설립된 삼성그룹 계열 회사입니다. 주요 목적은 바이오 의약품 위탁생산 (CMO)입니다. 이 회사는 인천 송도에 위치하며, 자체 생산 역량이 부족하거나 의약품 R&D 및 마케팅에 사업 역량을 집중하기 위해 생산을 전략적으로 아웃소싱하는 전략으로 글로벌 제약사를 고객으로 두고 있습니다. 주요 고객사로는 로슈, 브리스톨 마이어스 스큅 (BMS), 일라이릴리 등이 있습니다. 삼성바이오로직스는 2016년 11월 10일에 코스피에 상장되었으며, 2020년에는 매출 1조 1,648억원, 영업이익 2,928억원을 기록하여 가파른 성장세를 보이고 있습니다. 주요 주주로는 삼성 그룹 계열사인 삼성전자와 삼성물산이 있습니다삼성바이오로직스는 국내 제약·바이오 기업 중 처음으로 연간 영업이익 1조원을 돌파하여 새 이정표를 세웠으며, 삼성 그룹의 바이오 사업을 이끌고 있습니다. 2011년 설립된 삼성바이오로직스는 한국 대기업 삼성그룹의 자회사입니다. 처음에는 바이오제약 기업을 위한 위탁 제조 서비스에 중점을 두던 삼성바이오로직스는 최첨단 기술과 엄격한 품질 기준으로 빠르게 인정을 받았습니다. 수년에 걸쳐 회사는 바이오시밀러 개발 및 제조를 포함하도록 포트폴리오를 확장해 전 세계 의료 발전에 크게 기여했습니다. 좀더 세부적으로 살펴보면 2012/12년에 인천 송도에 1,2 공장을 준공하고 2015년에 삼성바이오에피스를 설립하고 “브렌시스”라는 바이오시밀러를 출시했습니다. 16년에 코스피에 상장하여, 17년 제3공장 증설, 18년에는 바이오시밀러 ‘휴미라’를 출시하여 미국으로 진출하면서 이듬해에 세계최대 바이오시밀러 생산기업으로 등극했습니다, 코로나 팬데믹이라는 위기를 기회로 바이오 CDMO 사업을 확대하고 21년 인천 송도에 제4공장을 증설, 미국 텍사스에도 생산시설을 확보했습니다. 삼성 바이오로직스는 지난 10년간 바이오 의약품 생산 규모를 확대하고 글로벌 종합 바이오 기업으로 도약하는 목표를 차근차근 이루어 가고 있습니다.
2. 최근 5개년 매출액 및 영업이익, PER
삼성바이오로직스의 재무적 성과를 평가하기 위해 지난 5년간의 매출과 이익을 살펴보자.
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 영업이익율 (%) | PER (배) |
| 2023 | 29,388 | 12,042 | 40.95% | 57.18 |
| 2022 | 24,711 | 9,135 | 37.00% | 64.24 |
| 2021 | 18,307 | 6,824 | 37.24% | 73.62 |
| 2020 | 13,777 | 4,925 | 35.73% | 83.97 |
| 2019 | 8,636 | 3,247 | 37.83% | 81.54 |
출처 https://samsungbiologics.com/kr/ir/financial-info/annual-business-report
위 표에서 볼 수 있듯이 삼성바이오로직스는 매출과 이익 모두 견실한 성장을 이루며, 강력한 시장 지위와 투자자들에게 잠재력을 입증했습니다. 영업이익과 이익률등 일관된 상승 궤적은 바이오의약품 제품 및 서비스에 대한 수요 증가를 활용하여 주주 가치를 창출하는 회사의 능력을 반영합니다. 삼성바이오로직스의 PER은 얕은 지식을 가지고 있는 저 조차 처음보는 수치입니다. 평균이 70을 정도인 PER이 있다는게 그냥 헛웃음이 나올정도입니다. 이 PER이 높다는 뜻은 주가가 지나치게 고평가 되어 있다는 뜻일 수도, 혹은 이 회사가 향후에 벌어들일 수익이 높다는 뜻일 수도 있습니다. 아무튼 삼성바이오로직스는 영업이익율도 40% 이상이며 PER는 평균 60을 훌쩍 넘는 수치입니다.
3. 투자분석 및 유의점
주식 투자자의 관점에서 삼성바이오로직스에 투자하면 몇 가지 장점이 있습니다. 첫째, 회사는 의료비 지출 증가와 의료 기술 발전에 연관되어 있습니다. 한국을 비롯한 전세계적인 고령화 시대의 진입에 힘입어 상당한 성장 잠재력을 지니고 있고, 또한 수요 폭발이 예상됩니다. 저출산에 따른 미래세대의 인력수급 불안에 대비, 바이오시밀러라는 제품을 활용하여 급성장하는 산업에서 회사가 운영되고 있습니다. 바이오시밀러 개발 및 제조에 대한 삼성바이오로직스의 전문성은 이러한 추세를 잘 활용하여 잠재적으로 투자자들에게 상당한 수익을 제공할 수 있는 가능성이 다분한 회사입니다.더욱이, 삼성바이오로직스는 삼성그룹과의 제휴를 통해 자원, 브랜드 평판, 글로벌 네트워크를 활용하여 성장과 확장을 주도하고 있습니다. 또한 혁신과 규제 표준 준수에 대한 회사의 노력은 투자자들에게 회사의 장기적인 생존 가능성과 지속 가능성에 대한 확신을 심어줍니다. 그리고 삼성전자와 삼성정밀 등과 협업하여 향후 의료기기 사업으로의 확장성도 기대됩니다. 한발더 나아가 자율주행시대의 자동차 내부에 사람의 건강상태를 실시간으로 체크하고 운전모드 전환등을 통한 의료체계 시스템 구축도 기대가 됩니다. 이러한 삼성바이오로직스는 세계최대 동물세포 기반의 바이오의약품 생산기업으로 10개 이상의 바이오시밀를 개발 및 상업화하면서 글로벌 바이오 약품 시장을 선도 하고 있습니다. 그러나 삼성바이오로직스 투자와 관련하여 투자자가 고려해야 할 특정 위험도 있습니다. 바이오의약품 개발은 임상시험 결과 및 예측불가능한 임상시험의 리스크, 미국 및 한국의 전세곚적인 의약품, 바이오시밀러관련 규제 승인 흐름, 레퍼런스 제품과의 지적재산권 등의 요소가 회사의 성과와 주가에 영향을 주므로 리스크가 매우 높은 분야입니다. 더욱이, 생명공학 부문의 경쟁은 치열합니다. 기존 업체와 신규 진입업체가 시장 점유율을 놓고 경쟁하고 있어 잠재적으로 Samsung BioLogics의 수익성과 성장 전망에 영향을 미칠 수 있습니다. 한국의 황우석 박사 등 줄기세포 논란에서 알 수 있듯이 바이오 산업은 경쟁이 치열하며 견제도 심합니다. 우리는 삼성바이오로직스는 역동적인 생명공학 산업을 활용하려는 기관 투자자와 개인 투자자 모두에게 흥미로운 투자 기회가 있다고 자신있게 말할 수 있습니다. 설립 후 공격적인 설비증설을 통한 그룹의 확실한 지원을 바탕으로한 탄탄한 재무 성과, 혁신의 성과물인 바이오시밀러 제품군, 세계적인 고령화 추세에 선제대응을 위한 바이오시밀러 의약품의 선제적인 개발, 공급 등 이 회사는 미래의 성장과 성공을 위한 좋은 위치에 있습니다. 그러나 투자자는 나라별 규제 환경, 세계적인 글로벌 경쟁 환경 및 투자자의 투자가능 금액을 고려한 투자위험 허용 범위와 같은 요소를 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 투자전 항상 위험을 신중하게 평가하고 철저한 정보수집을 수행해야 합니다. 이를 통해 투자자는 생명공학 시장의 복잡성을 탐색하고 잠재적으로 삼성바이오로직스에 대한 투자 수익을 확보할 수 있을 것입니다.